Ozon Holdings PLC ADR: структура, риски ΠΈ пСрспСктивы

Для ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… частных инвСсторов Π°Π±Π±Ρ€Π΅Π²ΠΈΠ°Ρ‚ΡƒΡ€Π° Ozon Holdings PLC ADR стала символом ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… возмоТностСй ΠΈ, ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, нСпрСдсказуСмых рисков. Π­Ρ‚ΠΎ финансовый инструмСнт, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΅ врСмя позволял Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΉ российский маркСтплСйс, Π½Π΅ имСя прямого доступа ΠΊ Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°ΠΌ Π½Π° Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. ПониманиС ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Ρ‹ этих Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ критичСски Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ для Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ слСдит Π·Π° ΡΡƒΠ΄ΡŒΠ±ΠΎΠΉ своих Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ стратСгии Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅.

Π’ основС инструмСнта Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ схСма Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… расписок, которая связываСт иностранный эмитСнт с Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ бизнСсом Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ страны. Ozon Holdings PLC являСтся ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ, зарСгистрированной Π² Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±Ρ€ΠΈΡ‚Π°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‡ΡŒΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° амСриканской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ NASDAQ. ИмСнно эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ Π² основС ADR, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ΄ Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ OZON. Однако тСкущая гСополитичСская обстановка внСсла свои ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ этого ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°.

БСгодня ситуация Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ этих Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠ°Ρ€Π΄ΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ измСнилась, ΠΈ инвСсторам Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… тонкостях. Если Π²Ρ‹ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΡ‚Π΅ эти Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ рассматриваСтС ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ, Π²Π°ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ ΠΎΡΠΎΠ·Π½Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅ΠΌ ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π΅Π½Π΅Ρ†ΠΈΠ°Ρ€ΠΎΠΌ. Π’ этой ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ устроСна эта связка ΠΈ Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ амСриканских Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… расписок Π² соврСмСнных рСалиях.

ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ADR ΠΈ связь с российским бизнСсом

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‚ΡŒ Ozon Holdings PLC ADR, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ структурС эмитСнта. Компания ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ схСму VIE (Variable Interest Entity) ΠΈΠ»ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ для листинга Π½Π° Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…. ЀактичСски, Ozon Holdings PLC Π½Π΅ Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π°ΠΌΠΈ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ российской ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ООО"Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚ РСшСния" Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΡƒ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ².

АмСриканскиС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ расписки (ADR) ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой сСртификаты, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ амСриканским Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ-Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅ΠΌ (Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС это BNY Mellon). КаТдая такая расписка ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ владСния ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ количСством Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ иностранной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’ случаС с Озоном, ΠΎΠ΄Π½Π° ADR соотвСтствуСт ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ozon Holdings PLC. Π­Ρ‚ΠΎ создаСт ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ расписки ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ матСринской ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ часто ΠΏΡƒΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π»ΠΈΡ†ΠΎ эмитСнта ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ компанию. Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Ссли Π±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ, шли Π±Ρ‹ ΠΎΡ‚ российской"Π΄ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ" Π½Π° счСта британского Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³Π°, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΠ»ΠΈΡΡŒ Π±Ρ‹ срСди Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ADR. ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ позволял ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ расписки Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ, Π½ΠΎ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… условиях эта функция для Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π Π€ практичСски Π·Π°Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½Π΅Π½Π° санкционным Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠΌΠΎΠΌ.

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ отличия ADR ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅

ОсновноС Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ кроСтся Π² ΡŽΡ€ΠΈΡΠ΄ΠΈΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅ расчСтов. Акции Ozon, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π° Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ (Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ OZON), Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π² рублях ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Ρƒ Π Π€. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя, Ozon Holdings PLC ADR Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°Ρ… БША ΠΈ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌΠΈ амСриканского рСгулятора SEC ΠΈ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΡˆΡ‚Π°Ρ‚Π°, Π³Π΄Π΅ зарСгистрирован Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ.

Для российского инвСстора Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² доступС ΠΊ Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ADR Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»Π° наличия статуса ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора (Π΄ΠΎ ввСдСния ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ) ΠΈΠ»ΠΈ использования слоТных схСм Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· иностранных Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ². ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ доступны Π»ΡŽΠ±ΠΎΠΌΡƒ Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ российского Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π° Π±Π΅Π· Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΉ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ этих инструмСнтов Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ сущСствСнно Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. На амСриканской ΠΏΠ»ΠΎΡ‰Π°Π΄ΠΊΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚ Π² часы Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Wall Street, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ совпадаСт с московским Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, создавая Ρ€Π°Π·Ρ€Ρ‹Π²Ρ‹ Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ°Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΈ локальной сСссии. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск являСтся критичСским Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ: ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ рубля сниТаСт Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ADR для дСрТатСля, ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚.

πŸ“Š Π“Π΄Π΅ Π²Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅Ρ‚Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ акциями Ozon?
Московская Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° (Ρ€ΡƒΠ±Π»ΠΈ)
NASDAQ (ADR/Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹)
НС Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽ, Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ наблюдаю
Π–Π΄Ρƒ возвращСния листинга Π² Π Π€

Π‘Π°Π½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ риски ΠΈ Π·Π°ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠ·ΠΊΠ° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²

Бобытия 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ принСсли ΠΊΠ°Ρ€Π΄ΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ измСнСния Π² статус Ozon Holdings PLC ADR. Π’Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ санкционных ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ со стороны БША ΠΈ Π•Π‘ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с российскими эмитСнтами, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ листинг Π½Π° Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…, Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π·Π°ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹. ΠΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ расчСтный Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ (НРД) ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ инфраструктурныС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ санкции.

⚠️ Π’Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅: Π’ΠΎΡ€Π³ΠΈ ADR Ozon Π½Π° NASDAQ Π±Ρ‹Π»ΠΈ приостановлСны, Π° ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Ρ‹ с ограничСниями. Для Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²"нСдруТСствСнных" стран, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π Π€, Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ сдСлок с ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡ†Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ ADR Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π΅Π· ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°"Π·Π°ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠ·ΠΊΠΈ" ΠΊΠΎΡΠ½ΡƒΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ возмоТности ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ получСния Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² (Ссли Π±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΡΠ²Π»Π΅Π½Ρ‹) ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²Π° голоса. Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ BNY Mellon, Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ трСбования OFAC, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π° счСтах"омнибус" российских Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π². ЀактичСски, Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ADR Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅, Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Сю Ρ€Π°ΡΠΏΠΎΡ€ΡΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ.

БущСствуСт Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ риск дСлистинга. РСгуляторы БША пСриодичСски ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ списки ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Ρ‡ΡŒΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ΄Π°Π»Π΅Π½Ρ‹ с Π±ΠΈΡ€ΠΆ ΠΈΠ·-Π·Π° нСвозмоТности прСдоставлСния Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ отчСтности ΠΈΠ»ΠΈ санкционного давлСния. ДСлистинг ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΡƒΡŽ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ Π² слоТный Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ практичСски Π½Π΅Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ пСрСрСгистрации Π±ΡƒΠΌΠ°Π³

Π’ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° санкционноС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Ρ‹Π² логистичСских Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΊ, компания Ozon ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»Π° процСсс пСрСрСгистрации ΠΈ рСдомициляции. Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ мСроприятия Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ· иностранной ΡŽΡ€ΠΈΡΠ΄ΠΈΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ€ΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΡƒΡŽ. Для Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ADR это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (Ρ‚Π΅ΠΎΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ) ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои расписки Π² ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ российского эмитСнта.

Однако процСсс этот оказался слоТным ΠΈ затяТным. ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΡ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»Π° ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ заявок Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ, соблюдСния сроков ΠΈ, Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅, отсутствия Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ со стороны иностранных ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². Для ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… инвСсторов ΠΏΡƒΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ российских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ оказался Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π²"Π·Π°ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ…" ΠΏΡƒΠ»Π°Ρ….

Π§Ρ‚ΠΎ происходит с ADR ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠΌΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ?

ΠŸΡ€ΠΈ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠΌΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ foreign company (Ozon Holdings PLC) ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ российской ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° старыС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ/ADR Π°Π½Π½ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅. Если Π²Ρ‹ Π½Π΅ успСли ΠΏΡ€ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Ρƒ, ваши ADR ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ"токсичным" Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ Π±Π΅Π· привязки ΠΊ бизнСсу.

На Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ конвСртация ADR Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ для ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€ΡƒΠ³Π° Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов ΠΈΠ· Π Π€ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½Π΅Π½Π°. Π‘Π°Π½ΠΊΠΈ-Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ Π½Π΅ проводят ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Ρ€Π°ΡΡ‰Π΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… расписок (GDR/ADR) Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ для ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠΏΠ°Π²ΡˆΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ΄ ограничСния. Π­Ρ‚ΠΎ создаСт ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ нСопрСдСлСнности, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, Π° экономичСского смысла ΠΎΠ½ΠΎ Π½Π΅ нСсСт.

ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ влияниС Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ

НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΡƒΡ€Π±ΡƒΠ»Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… инструмСнтов, сам бизнСс Ozon ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ расти. Ѐинансовая ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, публикуСмая ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ, дСмонстрируСт ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ GMV (Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ объСма ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ) ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ влияли Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Ozon Holdings PLC ADR Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π»ΠΈ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ стоимости ADR:

  • πŸ“ˆ Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° GMV: основной Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ роста, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ объСм Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹.
  • πŸ’° Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° (Revenue): дСньги, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° комиссиях ΠΈ сСрвисах.
  • πŸ“‰ Чистый ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ/ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ: Ozon Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΅ врСмя Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π» Π² ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ, инвСстируя Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡƒΠ³Π°Π»ΠΎ консСрвативных инвСсторов, Π½ΠΎ Ρ€Π°Π΄ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ Π²Π΅Π½Ρ‡ΡƒΡ€Π½Ρ‹Ρ….
  • 🚚 ЛогистичСская ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ: Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° доставку ΠΈ fulfillment, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΉ расходов.

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… финансовых Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°Ρ… российского подраздСлСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ ADR ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·-Π·Π° макроэкономичСских Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², Π½Π΅ связанных с бизнСсом. ГСополитичСский дисконт стал постоянным спутником российских Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π·Π° Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ, дСлая ΠΈΡ… Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ.

Π‘Ρ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π°: ADR ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Акций Π Π€

Для наглядности ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅ΠΌ сравнСниС ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… характСристик Π΄Π²ΡƒΡ… инструмСнтов, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² условиях владСния.

ΠŸΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ Ozon Holdings PLC ADR (БША) Акции Ozon (ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠ°)
Π’Π°Π»ΡŽΡ‚Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² USD (Π”ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША) RUB (Российский Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ)
РСгулятор SEC (БША) Π¦Π‘ Π Π€
Доступ для Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π Π€ ΠžΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ / Π—Π°Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ
НалогооблоТСниС БлоТная схСма (Π½Π°Π»ΠΎΠ³ Ρƒ источника + дСкларация) АвтоматичСскоС ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ 13%/15%
Бтатус"Квал" инвСстора ВрСбовался historically НС трСбуСтся

ΠŸΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ стратСгия для инвСсторов

Π§Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π° счСтах всС Π΅Ρ‰Π΅ висят Ozon Holdings PLC ADR? Π’Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΈ всС ΠΎΠ½ΠΈ зависят ΠΎΡ‚ дСйствий вашСго Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π° ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² санкционном Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅. НаиболСС вСроятный сцСнарий β€” ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠ·ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ссли такая Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π° рСгуляторами.

ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ADR"с нуля" Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· иностранных Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ² сСйчас нСсСт ΠΊΠΎΠ»ΠΎΡΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ риски. Помимо нСвозмоТности Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π° срСдств, сущСствуСт риск ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ ликвидности инструмСнта. Π’ΠΎΠΊΡΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΈΠ³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ для консСрвативного портфСля.

Если ΠΆΠ΅ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ пСрспСктиву, Ρ‚ΠΎ успСх бизнСса Ozon зависит ΠΎΡ‚ развития Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° e-commerce Π² России. Компания ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ…Π²Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ долю Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Ρ„ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ…-Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ логистику. Однако для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π° Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠ°Ρ структура владСния позволяла ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ этого роста, Π° Π½Π΅ просто Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π° Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ.

β˜‘οΈ Π§Π΅ΠΊ-лист для Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° ADR Ozon

Π’Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΎ: 0 / 5

Часто Π·Π°Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ вопросы (FAQ)

МоТно Π»ΠΈ сСйчас ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ADR Ozon Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ NASDAQ?

Для Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Российской Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° ADR Ozon Π½Π° амСриканской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ практичСски Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Π° ΠΈΠ·-Π·Π° санкционных ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ счСтов дСпозитариями. Π’ΠΎΡ€Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΠ΄Ρ‚ΠΈ, Π½ΠΎ доступ ΠΊ Π½ΠΈΠΌ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚.

Π§Π΅ΠΌ отличаСтся Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ OZON Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…?

На NASDAQ торгуСтся ADR (OZON), ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ интСрСс Π² британском Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³Π΅. На Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (OZON) российского ООО. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты с Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ISIN, хотя ΠΈ привязаны ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ бизнСсу.

Π‘ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ Ozon ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ADR?

На Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Ozon Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, рСинвСстируя ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² рост. Π”Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±ΡŠΡΠ²Π»Π΅Π½Ρ‹, Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ADR ΠΈΠ· Π Π€ столкнутся с ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΡ… получСния ΠΈΠ·-Π·Π° Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… систСм.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ рСдомициляция Ozon?

Π­Ρ‚ΠΎ процСсс ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ· иностранной ΡŽΡ€ΠΈΡΠ΄ΠΈΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ€ΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΡƒΡŽ. ЦСль β€” Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΎΡ‚ санкций ΠΈ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅. Для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ² это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ смСну эмитСнта ΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

Π“Π΄Π΅ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ ADR?

ΠΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ (Ссли Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚) ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π° финансовых ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Π°Π»Π°Ρ… Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ Bloomberg, Reuters ΠΈΠ»ΠΈ TradingView, ввСдя Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ OZON. Однако для российских ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ эти Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ нСдоступны ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°ΠΏΠ°Π·Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ.