ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ozon: Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½

Π Π΅Π·ΠΊΠΈΠ΅ колСбания ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ Ozon Holdings всСгда Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΆΠΈΠ²ΠΎΠΉ интСрСс Ρƒ инвСсторов ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ². Когда Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ сниТСниС, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ вопрос: Ρ‡Ρ‚ΠΎ происходит с бизнСсом ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅Π³ΠΎ маркСтплСйса? Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ скрытыС риски, Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ новостныС сводки ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ тСхничСскиС ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡΡΡŒ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, являСтся Π»ΠΈ тСкущая ситуация Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎΠΌ долгосрочного Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄Π°.

Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ сниТСния стоимости Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ часто ΠΊΡ€ΠΎΡŽΡ‚ΡΡ Π² макроэкономичСских Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ Π½Π΅ зависят ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ эффСктивности самого бизнСса. ГСополитичСская Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, санкционноС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ измСнСния Π² Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ финансового Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚ΡƒΡ€Π±ΡƒΠ»Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ слоТно ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ. ИмСнно Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ (настроСниС) Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ, часто ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²Π΅ΡˆΠΈΠ²Π°Ρ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ.

Π’ этой ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ ΠΌΡ‹ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ основныС Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ, ΠΈ ΠΏΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ±ΡƒΠ΅ΠΌ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡˆΡƒΠΌΠ°. ПониманиС этих процСссов Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ для принятия Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

ГСополитичСскоС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ санкционныС риски

Одним ΠΈΠ· ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ российского Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° остаСтся Π²Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠ°Ρ обстановка. Π‘Π°Π½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ограничСния, Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ странами, ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π±Π°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Ρ‹ для привлСчСния иностранного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈ ΡƒΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡŽΡ‚ Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ бизнСса. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, оцСнивая риски, Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ Π·Π° Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ сниТСнию ΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ.

Π’ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… российских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ SDN-листы ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ³Ρ€ΠΎΠ·Π° ΠΈΡ… появлСния всСгда Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π”Π°ΠΆΠ΅ Ссли опСрационная Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ маркСтплСйса Π½Π΅ страдаСт Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ, сам Ρ„Π°ΠΊΡ‚ нахоТдСния ΠΏΠΎΠ΄ ΡƒΠ³Ρ€ΠΎΠ·ΠΎΠΉ санкций ΠΎΡ‚ΠΏΡƒΠ³ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ консСрвативных инвСсторов. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΡƒ ликвидности ΠΈ сниТСнию спроса Π½Π° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

⚠️ Π’Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅: Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ санкционным рискам, Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ остороТности ΠΈ готовности ΠΊ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠΌ колСбаниям стоимости портфСля Π² любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ограничСния Π½Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ ΠΈ расчСты Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° логистичСскиС Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡ€Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ косвСнно сказываСтся Π½Π° ассортимСнтС ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ бизнСса. Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π° Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ новости, связанныС с уТСсточСниСм Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠΌΠ°, ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ сниТСниСм ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ.

πŸ“Š Как Π²Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚Π΅ влияниС санкций Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ e-commerce?
БильноС Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅
Π£ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ влияниС
БлабоС влияниС
Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΡƒΠΆΠ΅ адаптировался

Ѐинансовая ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ оТидания Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ²

Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ цСнообразования всСгда ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ финансовыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ² (МБЀО) β€” это врСмя ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Если фактичСскиС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ² Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠΌ сниТСниСм ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ.

Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ ростом расходов Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅. Ozon Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ инвСстируСт Π² инфраструктуру, логистику ΠΈ Ρ„ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ…-направлСния. Π­Ρ‚ΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ финансовый Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚, Π½ΠΎ Π² долгоср-Ρ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ пСрспСктивС Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ рост. Однако краткосрочныС инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΡΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ сниТСниС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ.

Аналитики инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡΡΡŒ Π½Π° своих модСлях. Если Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΡŽ с Β«ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒΒ» Π½Π° Β«Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΒ», это становится сигналом для алгоритмичСской Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ.

  • πŸ“‰ Miss ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°ΠΌ: НСсоотвСтствиС Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ оТиданиям консСнус-ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°.
  • πŸ’Έ Рост расходов: Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΈ логистику, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ рост ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ.
  • 🏦 Долговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ°: ОпасСния инвСсторов ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ способности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π² условиях высоких ставок.
Как Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Π’ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ МБЀО Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ смотритС Π½Π° строки: Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° (Revenue), БкоррСктированная EBITDA ΠΈ Чистый ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ/ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° этих ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅Π΅ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ†ΠΈΡ„Ρ€.

Π‘ΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² CDR ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ риски

Уникальной ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² акциями Ozon Π½Π° Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅ сами Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π° CDR (Certificates of Deposit Receipts). Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ расписки, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π·Π° Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ. Вакая структура владСния создаСт Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ риски для российских инвСсторов.

Π’ условиях санкционного давлСния ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ риски Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ underlying-Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²) иностранными дСпозитариями. ВСорСтичСская Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π² Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠ·-Π·Π° дСйствий иностранных рСгуляторов являСтся ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ дисконта российских ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ ΠΊ ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости. Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ всСгда Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ скидку Π·Π° этот риск.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ CDR Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сСйчас Π·Π°Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½Π΅Π½ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½ для Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π Π€ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΎ создаСт ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Π° CDR ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ сущСствСнно ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ справСдливой стоимости бизнСса, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠΌ спросом ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π° Π½Π΅ глобальной ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΎΠΉ.

ΠœΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹: ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка ΠΈ инфляция

ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ экономичСская ситуация Π² странС Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ влияСт Π½Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Β«Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΈΠ·Π½Ρ‹Β» Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Когда ставка высока, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ становится Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ замСдляСт рост ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ спроса.

Для бизнСса, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ срСдства для развития (ΠΊΠ°ΠΊ это Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ Ozon), рост ставки рСфинансирования ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ расходов Π½Π° обслуТиваниС Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. Π­Ρ‚ΠΎ сниТаСт ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ бизнСс-модСль ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ для инвСсторов ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с бСзрисковыми инструмСнтами, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π˜Π½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ: ΠΎΠ½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ расходы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (Π·Π°Ρ€ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹, логистика, Π·Π°ΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° оборудования), Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ нСвозмоТности ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ пСрСноса costs Π½Π° потрСбитСля сТимаСт ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ.

Π€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ ВлияниС Π½Π° бизнСс РСакция ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ
Рост ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки Π£Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², сниТСниС спроса НСгативная (сниТСниС)
Высокая инфляция Рост ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… расходов НСгативная (сниТСниС)
ОслаблСниС рубля Рост стоимости ΠΈΠΌΠΏΠΎΡ€Ρ‚Π° Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΈΠΊΠΈ НСоднозначная (зависит ΠΎΡ‚ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡ€Ρ‚Π°)

ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΠΏΡ‹

НС стоит ΡΠ±Ρ€Π°ΡΡ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ со счСтов ΠΈ чисто тСхничСскиС ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ падСния. Когда Ρ†Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ±ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ, ΡΡ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ стоп-лоссы ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈ алгоритмичСских систСм. Π­Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅ΠΏΠ½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΡƒΡŽ сниТСниС.

ΠŸΡΠΈΡ…ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΠΏΡ‹ часто ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ пСрСпроданности ΠΈΠ»ΠΈ пСрСоцСнСнности Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Если всС новости ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΈΠ΅, Π½ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° ΡƒΠΆΠ΅ ΡƒΠΏΠ°Π»Π° Π½Π° 30-40% Π·Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ отскок. Однако Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ нисходящим Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ врСмя, игнорируя Π»ΠΎΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ новости.

ΠžΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ. ПадСниС Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° высоких ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΠ°Ρ… Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ сильном Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ² ΠΈ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π΅ Β«ΡƒΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³Β» ΠΈΠ· Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. ПадСниС Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΠ°Ρ… ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ± отсутствии интСрСса ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅.

β˜‘οΈ Π§Π΅ΠΊ-лист ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ

Π’Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΎ: 0 / 4

ΠšΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡ ΠΈ измСнСния Π² стратСгии ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ e-commerce ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π΅Π½. ПоявлСниС Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ агрСссивная экспансия ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Wildberries, ЯндСкс ΠœΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚, ΠœΠ΅Π³Π°ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚) заставляСт компанию ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ расходы Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΈ субсидированиС доставки. Π­Ρ‚ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ сниТаСт profitability.

ИзмСнСния Π² Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Π½Π° ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³Π° для ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ трСбования ΠΊ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π΅ с Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Π°Π΄Π°ΠΏΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ IT-систСм ΠΈ логистичСских процСссов. Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ сигналы ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ рСгуляторная Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ° Π½Π° сСктор Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти.

⚠️ Π’Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅: ΠΠΎΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎ смСнС Ρ‚ΠΎΠΏ-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΡ…ΠΎΠ΄Π΅ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… основатСлСй часто воспринимаСтся Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ сигнал ΠΎ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°Ρ…, вызывая паничСскиС ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ.

FAQ: Часто Π·Π°Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ вопросы инвСсторов

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ozon, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚?

Π­Ρ‚ΠΎ зависит ΠΎΡ‚ вашСго инвСстиционного Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π°. Для долгосрочных инвСсторов сниТСниС Ρ†Π΅Π½Ρ‹ качСствСнных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² β€” это Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΡΡ€Π΅Π΄Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ. Однако для краткосрочных спСкулянтов ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄ (Β« falling knifeΒ») опасСн, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ достигнуто.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ акциями Ozon ΠΈ CDR Π½Π° Π½ΠΈΡ…?

Акции Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° NASDAQ (для Π½Π΅Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²), Π° CDR β€” Π½Π° Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. CDR ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² рублях ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ спСцифичСским рискам дСпозитария ΠΈ курсовой Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹.

Как часто Ozon ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Компания отчитываСтся ΠΏΠΎΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ. Π”Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ извСстны Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ Β«Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΒ» Π½Π° ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ сайтС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ стандартам (МБЀО).

ΠŸΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π»ΠΈ Ozon Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹?

На Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ этапС развития компания рСинвСстируСт всю ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² рост бизнСса ΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ инвСстора формируСтся ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π° счСт роста стоимости самой Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ (ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ).